Apple iWork '09 Instrukcja Obsługi

Strona 129

Advertising
background image

Rozdział 6

Funkcje finansowe

129

Â

stopa-reinwestycji: Dozwolony stopień reinwestowania dodatnich przepływów
pieniężnych (przychodzących). stopa-reinwestycji to wartość liczbowa, podana
jako ułamek dziesiętny (np. 0,08) lub procent (np. 8%), reprezentująca stopień
reinwestycji uzyskanych sum (dodatnich przepływów pieniężnych). Może być to np.
krótkoterminowy poziom inwestycji firmy.

Uwagi dotyczące wykorzystania

Przepływy pieniężne muszą być równo rozłożone w czasie. Jeżeli w danym okresie

Â

nie ma żadnego przepływu, należy podać 0.

Przykład 1

Załóżmy, że masz możliwość inwestycji w spółkę. Początkowa kwota inwestycji wynosi 50 000 zł.
Jako że spółka nadal przygotowuje produkt, niezbędne są dodatkowe inwestycje w wysokości
25 000 zł w pierwszym roku i 10 000 zł w drugim. W trzecim roku spółka ma osiągnąć poziom
samofinansowania, ale nadal nie będzie przynosić zysków. W czwartym i piątym roku inwestorzy
mają otrzymać odpowiednio 10 000 zł i 30 000 zł. Na koniec szóstego roku firma zamierza sprzedać,
a inwestorzy mają otrzymać 100 000 zł. Załóżmy, że możesz obecnie pożyczyć pieniądze przy
oprocentowaniu 9,00% (stopa-finansowa) i zarobić 4,25% na oszczędnościach krótkoterminowych
(stopa-reinwestycji)
Za pomocą funkcji IRR możesz ustalić spodziewany stopień zwrotu tej inwestycji. Przy tych
założeniach będzie to w przybliżeniu 9,75%.

Wkład
początkowy

Rok 1

Rok 2

Rok 3

Rok 4

Rok 5

Sprzedaż
trwa

=MIRR(B2:H2;
0,09; 0,0425)

-50000

-25000

-10000

0

10000

30000

100000

Przykład 2

Przyjmijmy te same informacje, co w przykładzie 1, ale przepływy pieniężne nie będą znajdowały się
w osobnych komórkach, tylko w tablicy. Funkcja MIRR będzie miała wówczas postać:
=MIRR({-50000; -25000; -10000; 0; 10000; 30000; 100000}; 0,09; 0,0425) zwraca w przybliżeniu 9,75%.

Podobne tematy
Jeżeli szukasz podobnych funkcji i dodatkowych informacji, zobacz:

„IRR“ na stronie

###

„NPV“ na stronie 132

„PV“ na stronie 141

„Wybór właściwej funkcji pieniądza w czasie“ na stronie 348

„Argumenty używane często w funkcjach finansowych“ na stronie 341

„Lista funkcji finansowych“ na stronie 97

Advertising