Apple iWork '09 - Instrukcja (Strona 126)

IRR(zakres-przepływów; oszacowanie)
 zakres-przepływów: Zbiór wartości cash flow. zakres-przepływów to zestaw wartości
liczbowych. Zysk (przypływ pieniężny) podawany jest jako wartość dodatnia,
natomiast wydatek (odpływ pieniężny) — jako wartość ujemna. W zestawie musi
być przynajmniej jedna wartość dodatnia i jedna wartość ujemna. Przepływy
pieniężne muszą być podane w kolejności chronologicznej i równo rozłożone
w czasie (np. co miesiąc). Jeżeli w danym miesiącu nie ma przepływu, należy
podać 0.
 oszacowanie: Argument opcjonalny, określający początkowe oszacowanie stopy
zwrotu. oszacowanie to wartość liczbowa, podawana jako ułamek dziesiętny (np.
0,08) lub procent (np. 8%). Gdy zostanie pominięte, przyjmowane jest 10%. Jeżeli
domyślna wartość nie przynosi wyniku, spróbuj podać wyższą wartość dodatnią.
Jeżeli nadal nie przynosi wyniku, wypróbuj małą wartość ujemną. Najniższa
dopuszczalna wartość to –1.
Uwagi dotyczące wykorzystania
Jeżeli okresowe przepływy pieniężne są takie same, można użyć funkcji NPV. Â
Przykład 1
Załóżmy, że planujesz studia córki. Skończyła ona właśnie 13 lat, więc na studia pójdzie za 5 lat. Masz
odłożone 75 000 zł na koncie oszczędnościowym i będziesz dodawać do niego premię otrzymywaną
od pracodawcy pod koniec każdego roku. Zakładasz, że premia ta będzie się zwiększać, pozwalając
na odkładanie kolejno 5 000, 7 000, 8 000, 9 000 i 10 000 zł przez następne 5 lat. Szacujesz, że
w momencie, gdy córka skończy szkołę średnią, trzeba będzie mieć odłożone 150 000 zł.
Za pomocą funkcji IRR możesz ustalić oprocentowanie niezbędne do uzyskania 150 000 zł. Przy tych
założeniach będzie to 5,70%.
Wkład
początkowy Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Wymagana
suma
=IRR(B2:H2) -75000 -5000 -7000 -8000 -9000 -10000 150000
Przykład 2
Załóżmy, że masz możliwość inwestycji w spółkę. Początkowa kwota inwestycji wynosi 50 000 zł.
Jako że spółka nadal przygotowuje produkt, niezbędne są dodatkowe inwestycje w wysokości
25 000 zł w pierwszym roku i 10 000 zł w drugim. W trzecim roku spółka ma osiągnąć poziom
samofinansowania, ale nadal nie będzie przynosić zysków. W czwartym i piątym roku inwestorzy
mają otrzymać odpowiednio 10 000 zł i 30 000 zł. Na koniec szóstego roku firma zamierza sprzedać,
a inwestorzy mają otrzymać 100 000 zł.
Za pomocą funkcji IRR możesz ustalić spodziewany stopień zwrotu tej inwestycji. Przy tych
założeniach będzie to 10,24%.
Wkład
początkowy Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Sprzedaż
trwa
=IRR(B2:H2) -50000 -25000 -10000 0 10000 30000 100000
126 Rozdział 6 Funkcje finansowe